走市场化路线是产权交易所的必然选择

经国务院批准，由天津市政府、全国工商联和美国企业成长协会共同主办的“首届中国企业国际融资洽谈会”于2007年6月6-8日在天津召开。与以往的投融资洽谈会不同的是，出席本次会议的除了数百家国内外投资机构和融资企业之外，还有十几家国内知名的产权交易机构，他们不仅带来了数十个精选的项目，而且还组织了一个由各部门负责的专业团队。从这一切不难看出他们对本次会议的重视。作为主办方邀请的专业媒体，新浪产权频道参加了本次会议，并就本次会议与部分产权机构负责人作了交流。以下是对深圳市场技术产权交易所建东的专访内容。 
　　——访深圳市场技术产权交易所建东 
　　新浪产权：目前交易所的业务怎样，现在侧重于哪些方面？ 
　　建东：业务本身应该说没有什么民营的和所有人的，我们主要提供专业的融资服务。 
　　新浪产权：主要包括哪些方面的服务？ 
　　建东：主要分为两方面：一是带有政策性的，另一个是有关专业的、市场性的。 
　　就政策性的业务来说，国资方面的交易占一部分，这个带有普遍意义，国有产权抵押、转让等都是参照3号令的基本要求制定。事业单位产权地方政府都有一定规定，也按这个程序进行；平民产权有略微变化，变化不大。二是转让的撮合和鉴证。因为深圳地方有一个公正条例，那就是产权转让应当办理手续——公证，这是应当的。这是一个法律，就是说你可以办，也可以不办。深圳的企业数量众多，企业股权转让相对比较活跃，但同时也滋生了少数的冒名转让、恶意诈骗等行为，这为工商登记部门造成了压力，实际上也带来了行政成本。自从深圳颁布公证条例以来，工商部门就依据这一地方条例要求你变更登记之前，先来技术产权交易所公证，之后才能办理其他手续。等于说将管理责任拆分为两部分：公证和工商部门登记。从市场的角度来说就是增加了前期审批，毫无疑问，增加了企业负担，影响了企业工商部门办理相关手续的效率。客观上却保证了股权转让的真实性，这是积极的一面。 
　　其实，这是一把双刃剑，要看我们要追求那一面了。比如，孩子在脏水里洗澡，你不能把孩子和脏水全倒了，孩子是好的，脏水是需要过滤的，过滤也需要有办法的，脏水是不能随意倒掉的。现在不是要搞环保，搞绿色经济吗，不然，你就污染环境了。所以，在这方面，我们就通过深圳地方政府的安排，在我们那里成交的项目，可以免除公证。这是我们第二个成就。当然这里面也有一定的市场化服务为这些转让标的，包括意向投资者，转让项目。政府这一规定，实际上给企业了一个机会，对于市场来说，我们两家竞争服务；对于企业来说，在不能取消这一手续的前提下，实现最优化，实际上是一种多元的方式，公证处和我们是一种互相促进的关系。公证要确认的是转让主体，转让双方表达是否真实，合法有效，身份是否正确。我们鉴证的是交易过程是否正确。当然，这其中有重叠，从法律的角度看，出发点不同，结果是一样的。这是第二个职能。 
　　第三个职能是，为促进地方中小企业的发展，深圳地方政府根据我们的设想实施了一个路线图计划。该计划是说在深圳登记的一家公司，通过股份制改造，股权登记托管、私募等发展壮大，然后进入辅导，最终公开上市。企业如果按照这五个环节，依照路线图计划一步一步走过来的话，企业可以得到310万的奖励。实际上也就相当于把企业运行的中间费用由政府给你买单了，甚至还有盈余。但你如果在非深交所公开市场包括境外上市，奖励是210万。这是一个调节的办法。从规模来说，深圳绝大多说企业都具备三个特点：一是高成长性，基本上每一企业都具有一些的高科技，自主知识产权或技术方面的优势。二是规模都不算太大。三是在阶段性融资方面通过直接融资的比较多。针对这三个特点，企业如果目标是公开上市的话，基本都会选择中小板，再加上政府奖励的100万，我看哪有比这更好的上市方式。这就我们三个带有一定政策职能的服务。 
　　再说一下市场化的业务。比如说提供一些资讯服务，方案设计甚至包括企业成长过程中，企业只要有需求，作为我们中介，我们就应该满足的需求。实际上对于市场资源的组织，功能体现方面是非常重要的环节。表面上看，这些产权交易机构实际上是没有本质的区别，但是工作内容或者方式或者思路上可能各有千秋，实际上各地的情况不是看规模怎么样，未来的发展方向一定是根据市场的，这是我们坚持的，所以我们想主要是两方面，一方面满足迎合这个企业或者是投资者需求方面，我们有一些制度建设，另外一方面，在法律环境下，需要一些创新。或者说坦白讲需要一些，你要把他想清楚，找到理论依据和现实支撑点。 
　　新浪产权：那您对产权市场发展和OTC市场的建设有何看法？ 
　　建东：仅代表我个人的观点，我认为OTC市场只是产权交易机构的是一个梦，要想搞全国统一的OTC市场，从目前的行政监管和利益划分上来讲，都不可能。关于产权市场是否会成为多层次资本市场的一部分，是否会被边缘化的问题，我个人认为可能成为多层次资本市场的参与者，层次不好说。目前产权交易机构必须清楚一个问题，产权市场是否会成为某一个层次当中的组织架构的一部分，这个不是由我们来选择的，产权交易所的价值不是别人安排的，一定是通过市场来体现的。包括企业的成长也一样，企业的价值和生命力一定来自于市场，来自于提供的标准化服务的市场价值。如果你服务好了，人家愿意来，地方政府给我支持，或者说投资者对我们的信任，或者我们交易制度，各种我们安排的包括监管各方面做的比较到位，来推进市场的发展。我认为我们有，我们毫无疑问一定是资本市场 
　　新浪产权：我们知道深圳有两家产权交易所，您对区域市场的整合有何看法？ 
　　建东：实际上从市场角度说，产权市场还处于初步阶段，初步阶段表现你的模式不更新，带有大量的行政这种手段来作为一个主要标志，第二区域性的整合资源的效率极为底下，这当然跟它的商业模式有关了，第三在这个过程中，当地政府当然包括我们自己不知道你的作用和意义到底在哪，一般理解地方产权交易所的设立都归地方，产权的流转，企业的融资，或者说提供一个渠道。