起起落落河南“第三交易所”的悲情路径

2011-01-12 09:10:15.0 来源：新浪产权点击数：3690

位居中原的河南，多年来有个夙愿，建立一套符合河南中小企业现实需求和发展特点的多元化融资体系(河南官员称“第三交易所”)。时至今日，尽管这条路坚定执著，但也充满悲情和不确定性。

　　2010年12月22日，暂停交易一个月的国家区域性(河南)中小企业产权交易市场(下称河南中小企业产权交易市场)恢复运作。这次的游戏规则是：市场交易形式从股权交易回到产权交易模式，不再是连续竞价，不再允许自然人进场交易，并开始对自然投资人的股权进行回购。

　　2010年11月12日，河南中小企业产权交易市场在郑州正式开盘交易。

　　2010年11月22日，该市场被暂停交易。

　　40天内，河南中小企业产权交易市场经历了“天堂——地狱——彷徨”的大喜大悲。

　　而在11月22日前伴随它的是“国家级资本市场和交易平台、全国首家、中部唯一、中国经济结构中最高端的业态”、“中原纳斯达克”、“中国纳斯达克”等光环。

　　“(河南中小企业产权交易市场)运行6天就被叫停，这本身就说明了很多问题。”2011年1月5日，河南省社科院副院长、首席研究员喻新安告诉中国经济时报记者，“还是没有准备好。”

　　那么，河南中小企业产权交易市场被叫停说明了哪些问题？

　　出身“豪门”的产权交易中心

　　与当时的大多数产权交易中心(所)一样，河南产权交易中心也出自“豪门”。

　　“产权交易在我国已有20年的历史。”1月4日，河南省中小企业服务局局长王永连告诉本报记者，上世纪90年代，为防止国有企业改革产权转让过程中国有资产流失，在各地政府推动下，催生大批产权交易所(中心)，“河南自然也不例外”。

　　相关资料显示，河南省产权交易中心于1995年4月经河南省政府“豫政办文199510号”文件批准正式成立，隶属河南省财政厅，注册资金1000万元，具有独立法人资格。

　　产权交易中心的主要业务为：受政府和企业委托，受理企业产权整体或部分出售、转让；非上市企业股权的登记托管、分红派息、出售、转让；企业产(股)权交易鉴证；为企业兼并、改制、租赁及其他形式的资产重组提供咨询策划等服务；企事业单位清产核资、核查处置报损报废资产服务；产权交易信息及咨询服务。

　　“那时的产权交易多是开展一对一、一对多的服务，在防止国有资产流失方面确实做出过贡献。”王永连说，“但这种交易存在很多局限。”

　　“随着国企改革的推进，以国有资产为主的产权交易需求日渐萎缩，产权交易中心面临现实的生存难题。”郑州业内人士陈女士对本报记者说，尽管越来越难生存，但产权交易中心员工身份还是很高，“多是干部(公务员)身份”。

　　民营资本为主的“河南技术产权交易所”

　　如何解决生存难题？河南产权交易中心进行了改革。

　　资料显示，经河南省政府同意，河南省科技厅和财政厅联合批准，2002年10月成立了具有独立法人资格的河南技术产权交易所，三大股东分别为河南省生产力促进中心(隶属省科技厅)、河南省产权交易中心(隶属省财政厅)和河南省科技投资总公司。

　　2003年，河南技术产权交易所与陕西、云南、山东等地的产权交易机构联合签署《非上市科技型企业产股　权联合交易协议》，此举意在行业自律，也在声明企业产权交易的“阳光化”。

　　随后，交易所接连遭遇困境。

　　2004年，河南技术产权交易所引入民营股东，郑州利隆物贸公司下称利隆物贸　出资700万元，占股70%，成为大股东。利隆物贸的实际控制人是陈有亭，“他曾是河南产权交易中心的业务经理，干部身份。”知情人说，“为了得到技术产权交易所，他没少费心思。在河南技术产权交易所成立之初，陈在省产权交易中心当经理，后来想着法子搞了个名为郑州利隆物贸的公司，再后来就成了新公司的大股东”。

　　陈有亭的出现使得整个河南产权交易变得“生动”起来，某种程度上讲，他与河南的产权交易如影随形。

　　2005年河南技术产权交易所被河南省国资委选定为“河南省首批国有企业产权转让试点单位”，并被河南省发改委批准为“河南省规范股权转让试点单位”。自此，该所的业务范围又扩展到了股权挂牌交易方面。

　　“在全国率先试水了中小企业股权的连续竞价交易，为一部分中小企业在产权交易市场直接融资开创了先河。”陈有亭在接受当地媒体采访时表示。

　　随后，河南技术产权交易所的股权发生了变化。“陈有亭转让了30%股份给河南众品食业股份有限公司。”知情人说，“众品董事长朱献福任河南技术产权交易所的副董事长，但很少涉足具体事务”。

　　在知情人看来，产权交易业务局限性很大，不能满足陈有亭的想法，在美国纳斯达克挂牌的众品食业的加入，无疑让陈有亭“眼前一亮”。

　　2006年11月河南股权交易市场开张。据悉，该市场由河南省发改委批准设立，河南技术产权交易所承建。这是当时全国唯一一个省级地方政府批准开展企业规范股权转让试点。

　　不幸的是，这个交易市场在开张一个多月后“因故关门”了。尽管如此，此举还是被河南当地官员看作是“河南省在发展区域性资本市场的第一次操练”。

　　这个技术产权交易所被联合国南南合作组织确定为“联合国中国技术产权交易工作站”，“与美国纳斯达克建立紧密合作关系”。

　　“自试点业务开展以来，技术产权和企业产(股)权撮合交易年成交额在200亿元以上，已为企业募集资金近30亿元，很好地解决了企业的资金问题”。陈有亭曾对媒体表示，先后与建设银行、交通银行、河南省创业投资同业公会、河南省中小企业信用担保协会等单位建立了战略伙伴关系，为中小企业融资260亿元。

　　国家级“河南中小企业产权交易市场”

　　据了解，早在2006年“河南股权交易市场”运行时，“河南技术产权交易所”就向国家发改委提交“国家区域性产权市场综合配套改革试点单位”的申请材料。此后，河南技术产权交易所似乎悄无声息。

　　2009年10月21日，国家工信部根据国务院有关文件要求，确定北京产权交易所、上海联合产权交易所、重庆联合产权交易所、河南省技术产权交易所、广东南方联合产权所作为全国区域性中小企业产权交易市场试点单位。

　　而“国家区域性(河南)中小企业产权交易市场”由河南省技术产权交易所负责筹建，承担着中部六省和山东、浙江两省高成长性中小企业股权挂牌交易业务。至此，陈有亭再次走向前台，续写着他的操盘手篇章。

　　“河南省中小企业产权交易市场是由民营控股、股权多元化的企业。河南建投集团、省财政厅等均有股份。”王永连告诉本报记者。

　　据悉，“河南省中小企业产权交易市场” 董事长、总裁由陈有亭担任，在他主导下，市场运行“神速”。

　　2010年4月19日，河南省政府下文成立“区域性中小企业产权交易市场试点单位工作指导委员会”，河南省委常委、常务副省长李克为主任，副省长史济春为副主任，成员涵盖25个厅级单位的主要领导。

　　5月23日，全国区域性中小企业产权交易市场体系建设工作会议在郑州召开。

　　7月6日，国家工信部《关于河南省开展区域性中小企业产权交易市场试点工作实施方案的复函》正式下发，河南进军“第三交易所”的序幕正式拉开。

　　8月25日，河南主持召开“全国区域性中小企业产权交易市场开盘动员大会”。

　　11月7日，根据国家区域性河南　中小企业产权交易市场专家评审委员会评审，第一批获批进场交易的41家企业出炉。

　　11月12日，“河南中小企业产权交易市场”正式开盘。工信部要求，试点工作要“围绕中小企业产权、股权、知识产权流转、培育等设计试点交易产品，重点推进非上市中小企业股权流转相关交易，稳步推进标准化和连续交易”。

　　“河南中小企业产权交易市场”的主要业务是对高成长性中小企业股权挂牌，采用标准化和连续交易，通过电子系统连续竞价撮合成交，资金清算交割采取“T＋1”清算交割方式，并引入做市商来稳定和活跃市场。

　　陈有亭在接受媒体采访时还表示了市场发展的计划。第一步，区域性中小企业股权交易市场目前正处于起步阶段，股权挂牌交易企业主要在省内的企业中筛选；第二步，随着运作逐渐成熟，市场将向“6＋2”区域拓展，把中部其他五省以及山东、浙江的中小企业吸纳进来，实现股权挂牌交易；第三步，业务将逐步向中部省份和全国覆盖。

　　有报道说，据估算，河南企业每年可在市场上直接融资200亿元以上，为一批高成长性中小企业提供发展资金，为社会新增2万个就业岗位。

　　运行6天后，2010年11月22日该市场被叫停。

　　“被叫停的原因说是不符合证券法，与证券交易有关政策相抵触，踩了四条红线”。王永连对本报记者说，“一是未经国务院批准，不能高标准化；二是连续竞价；三是不是证券交易机构，不能公开募集投资人；四是非上市企业募集人员不能突破200人。”

　　2010年12月22日，暂停交易一个月的“河南中小企业产权交易市场”又恢复运作。游戏规则更改为本文开头所述。

　　“婆婆”管制下，路在何方？

　　其实，一路坎坷的河南中小企业产权交易所始终没有离开“婆婆”的身影——地方政府的介入指导。

　　“(中小企业产权交易)市场的开张、关停、再开张对河南的投资担保公司没有什么影响。”聚方圆投资担保有限公司王先生告诉本报记者，“当时(交易市场正式运营前)省中小企业服务局牵头搞了个发布会，邀请了4家知名度高的担保公司和10家有实力的企业参加，我们(那时在别的公司工作)是被邀请之列，相关部门主要是想邀请我们作为市场的一级代理商。”

　　“发布会上宣传效果不错，开得很成功。”王先生说，“加盟金很高，初期就得800万元，但前景是什么？有多少收益？我回来后向董事长汇报，董事会再仔细研究，感觉不是那回事儿，后来就放弃了”。

　　对于再开张后的运行前景，王先生表示，效果并不好，购买者少。“中小企业的融资量小，对真正需求量大的投资方没什么吸引力。”

　　“(河南中小企业产权交易)市场这次开张跟上次不同，目前是一边等上面的政策出台，一边做方案上报国务院。”河南中银投资担保有限公司管理总监、金博大律师事务所高级律师唐有良对本报记者说，“我们还要不断探索，创造更多的新产品。市场的发展方向是要在天交所和中关村之上，成为真正的场外交易市场或第三交易所”。

　　王永连也表达了同样的观点。“(市场)的再开张，表明国务院同意继续试，省级层面还要继续创新，不过短时间内要弄出新的东西出来是有困难的”，王永连说，“从6天的试点来看，(河南)完全有必要建设资本市场，也有能力来建设资本市场。也希望国家有关部门能拿出建设多层次资本市场的行动来，以形成完善的资本市场体系”。

　　据河南省中小企业服务局提供的资料，截至2009年底，河南省中小企业的数量达37.8万家，中小企业占全部企业数量的99%以上，实现的增加值占全省GDP的59%，规模以上中小企业实现利润占全省的69.3%。另据统计，获得金融机构信贷的中小企业仅占全省中小企业和个体工商户总数的0.26%。

　　“无论是直接融资、间接融资还是非正式融资，河南的中小企业在解决资金方面面临严重的制度建设不完善问题”。中原工学院教授陶建格对本报记者说，交易市场的开张、关闭、再开张说明了两点，一是部门利益博弈，二是地方政府自身有问题。

　　对此，河南社科院副院长喻新安也表达了类似的观点。“资本市场是河南的薄弱地方，从资本市场的角度来发展产权交易能从根本上解决中小企业的融资问题，初衷很好，但没有准备好”。

　　在喻新安看来，“河南中小企业产权交易市场”没准备好的原因在四个方面。

　　“一是政府部门间的沟通、协调不到位，甚至出了问题；二是地方政府的‘婆婆’角色，应该引入市场机制；三是没有出问题后的应急预案；四是人才问题，各类人才没跟上。”喻新安说，“工信部批，工信部管，地方多个厅委管，这些本身就是问题。”

　　与第一次的开张不同，2011年1月4日上午，市场董事长陈有亭婉拒了本报记者的采访。河南省工信厅办公室李先生告知本报记者，市场重新开张了，没有什么新的东西出来，能提供的资料没有，信息“以市场的网站公告和工信厅委托的地方媒体公告为准”。

　　1月5日下午，证券会河南监管局办公室的史主任告诉本报记者，“河南中小企业产权交易市场”跟他们“没有任何关系”。

　　而河南省政府金融办综合处的解处长对本报记者说，金融办只是沟通协调部门，不管具体业务，“河南中小企业产权交易市场”是由工信厅管理，“很多事情不能越位”。

上一篇： 国资委主任：要加强国有产权和产权交易监管
下一篇： 国资委全覆盖热身：地方金融国资可望纳入监管

网站首页

业界动态

挂牌项目

政策法规

交易规则

交易机构

经纪公司

起起落落河南“第三交易所”的悲情路径

阅读排行榜

最新新闻